天金策略王健林名下一小贷公司股权变卖网络小贷牌照还值钱吗？

　　来源：金融时报

　　原标题：刚刚，王健林名下一公司股权变卖！

　　京东司法拍卖平台最新消息显示，大连万达集团股份有限公司名下的上海万达小额贷款有限公司（以下简称“万达小贷”）70%的股权于5月26日进行变卖。

　　此次变卖由上海市第二中级人民法院公开发起，起拍价约4.09亿元，距评估价约7.31亿元已打了近六折。值得注意的是，此为这笔股权第三次出现在京东网司法拍卖平台上，前两次均以流拍告终，如今由上海市第二中级人民法院公开主持，变卖窗口期延至7月25日。

　　三次出手、折价变卖，小贷公司牌照是否还有“含金量”？

　　网络小贷牌照还值钱吗

　　工商信息显示，万达小贷成立于2016年，主营发放贷款及相关咨询业务，主要股东为大连万达集团、上海万达网络金融服务有限公司、大连万达商业管理集团，分别持股80%、12.86%、7.14%，王健林作为实际控制人，持股占比高达90%。公司持有网络小额贷款牌照，曾是万达金融板块的重要资产之一。

　　企查查信息显示，早在2025年9月，北京金融法院就冻结了万达集团持有的万达小贷8.4亿元股权，冻结期自2025年9月1日至2028年8月31日，执行法院为北京金融法院。

　　值得注意的是，这已不是万达小贷第一次站上拍卖台。2026年年初，该笔股权首次挂牌拍卖，起拍价5.11亿元，因无人出价流拍；3月5日启动二次拍卖，起拍价下调至4.09亿元，降幅近20%，但仍未吸引到竞买者，再次流拍。先是股权冻结、随后拍卖，一步步走向被动处置，折射出的是整个万达系的困局。

　　从万达小贷第二次流拍情况来看，其最低变卖底价为4.09亿元，对应标的评估价7.31亿元，较评估价折价约44%，但仍然无人问津，这在几年前是难以想象的事。毕竟，网络小额贷款牌照曾经是互联网金融机构趋之若鹜的稀缺资源，坐拥一张全国性网络小贷牌照，意味着可以在全国范围内开展线上贷款业务，市场空间相当可观。

　　然而，行业环境已经悄然生变。近年来，全国小额贷款公司数量逐步缩减，行业进入“减量提质”阶段。与此同时，监管也在趋严——2025年1月，国家金融监督管理总局发布《小额贷款公司监督管理暂行办法》，这是近年来小额贷款公司首次迎来专门的监管新规，监管精神指向让小贷公司回归本源、专注主业。新规落地，意味着小贷公司的业务空间被进一步框定，此前依靠政策模糊地带扩张的逻辑已难以为继。

　　一位长期关注金融行业的业内人士向记者坦言，万达小贷两度流拍，并不只是万达自己的问题：“持牌是一回事，能不能真正盈利又是另一回事了。”

　　小贷股权变现，难字当头

　　万达小贷的遭遇，并非孤案。近年来，大量企业陆续从小额贷款领域撤退，司法拍卖、产权转让、直接注销，各种方式层出不穷。

　　2024年8月，中国保利集团旗下两家全资控股子公司转让广州保利小额贷款股份有限公司100%股权，转让底价约为2.81亿元；同年7月，中国电信旗下天翼电子商务有限公司转让重庆众安小额贷款有限公司41.18%股权。

　　与此同时，多家沪深上市公司发布公告称，欲转让旗下小贷公司股权或者退出小额贷款行业。比如，前不久，富森美发布公告，公司全资子公司成都成华富森美小额贷款有限公司退出小额贷款行业，目的是进一步夯实建材家居主营业务，降低小贷行业面临的竞争加剧、资产价值缩水等风险。

　　当然，行业洗牌并不必然意味着全面退潮。一位不愿具名的金融研究人士向记者分析，此轮股权处置浪潮的深层逻辑，在于监管推动小贷行业“减量提质”——让真正有资本实力、有风控能力、有牌照使用意愿的机构留下来，让缺乏经营意愿或深陷债务的有序退出。

　　5月26日，这笔历经三轮处置的万达小贷70%股权，又一次站在了命运的十字路口。何去何从，记者将持续关注。